Decisiones óptimos de consumo y portafolio: un enfoque de precios de estado de Arrow-Debreu

Abstract

Esta investigación desarrolla, bajo el supuesto de mercados completos, un modelo estocástico que explica el proceso de toma de decisiones de un consumidor-inversionista racional al seleccionar un portafolio en un ambiente de riesgo de mercado sujeto a restricción presupuestal. El modelo propuesto se desarrolla en el marco de utilidad esperada del tipo Von Newmann-Morgenstern y precios de estado del tipo Arrow- Debreu en un horizonte de planeación infinito. Los principales resultados son: 1) la proporción que el individuo asigna de su riqueza a la tenencia del activo riesgoso es constante y 2) la estrategia óptima de consumo que el agente sigue es que siempre consume la misma proporción de su riqueza.